被称为“东方神秘力量”的DeepSeek开始冲击资本市场，创史上最大单日个股蒸发规模！

　　由于DeepSeek通过结构化稀疏注意力、混合专家系统、动态计算路由等技术，显著降低了模型训练和推理的算力消耗，由此引发了市场关于算力需求下降的担忧。

　　27日晚间，美股开盘后，纳指暴跌超3%。

　　美股板块全线暴跌，费城指数暴跌超6%。其中，暴跌超12%，ADR大跌超10%，大跌超9%，大跌超8%，Arm Holdings大跌超7%，ADR跌超6%，AMD跌超4%。备受瞩目的今天凌晨一度跌超15%。

　　标普500信息技术板块盘初大跌4.6%，或将创自2022年9月以来最大单日跌幅。

　　另外，核电概念股亦全线重挫，Oklo暴跌超21%，NuScale暴跌超19%，Vistra大跌19%，Constellation Energy大跌17%。

　　被称为“恐慌指数”的波动率指数大幅攀升，短线涨超51%。

　　不过DeepSeek自己对此却有不同看法，其表示股价暴跌与它无关。

　　截至今晨收盘，道指涨0.65%，标普500指数跌1.46%，纳指重挫超600点，跌幅3.07%。

　　英伟达下跌16.86%，创历史上最大单日个股蒸发规模，市值蒸发5888.62亿美元；谷歌下跌4.03%；下跌2.32%；下跌2,14%；上涨0.30%；Meta上涨1.91%；上涨3.25%。

　　跌超17%，跌超13%，美国科技跌超11%，Arm Holdings跌超10%，AMD跌超6%，跌超5%。

　　AI概念股多数下挫。英伟达持股的SoundHound AI跌超11%，Serve Robotics跌约14%，BigBear.ai跌近11%，跌超12%，跌近14%。

　　量子计算概念股普遍收跌。Quantum Computing收跌9.06%，Quantum Corporation跌8.54%，D-Wave Quantum跌8.37%，Rigetti Computing收跌5.68%。

　　核电概念股全线暴跌，Oklo跌近26%，NuScale跌超27%，Vistra跌超28%， Constellation Energy跌近21%。其他电力公司中， Ge Vernova跌超21%，Nrg Energy跌超13%。

　　值得注意的是，今天凌晨，DeepSeek称遭受大规模恶意攻击。

　　DeepSeek官网的服务状态页面显示：“近期DeepSeek线上服务受到大规模恶意攻击，注册可能繁忙，请稍等重试。已注册用户可以正常登录，感谢理解和支持。”

　　同时，在美国科技股暴跌之际，社区Hugging Face显示，DeepSeek发布了开源多模态模型Janus-Pro。其中Janus-Pro-7B在GenEval和DPG-Bench基准测试中击败了OpenAI的DALL-E 3和Stable Diffusion。

DeepSeek火遍全球，华尔街、硅谷“炸锅”

　　近期，DeepSeek在全球引发诸多讨论。

　　1月27日，由国产大模型公司深度求索开发的移动应用DeepSeek超越ChatGPT登顶美国区免费应用榜单。同日，中国区应用商店的免费榜也显示，DeepSeek为榜单第一。

　　广州日报称，DeepSeek爆火的原因主要可以归结为两点：性能和成本。据悉，DeepSeek的R1的预训练费用只有557.6万美元，仅是OpenAI GPT-4o模型训练成本的不到十分之一。同时，DeepSeek公布了API的定价，收费大约是OpenAI o1运行成本的三十分之一。

　　DeepSeek的低成本意味着，大模型对算力投入的需求可能会从训练侧向推理侧倾斜，即未来对推理算力的需求将成为主要。而英伟达等硬件商的传统优势更多集中在训练侧，这可能会对其市场地位和战略布局产生影响。

　　据统计，2024年1—8月，、Meta、谷歌、总计向AI投入1250亿美元，包括AI资本支出、总运营成本、现金运营费用、软件、折旧和电费也纳入统计。预计2024年美国四大科技巨头全年投入约2180亿美元。

　　1月25日，英伟达的“老对手”AMD还火速为DeepSeek“站台”，宣布全新的DeepSeek-V3模型已集成至AMD InstinctGPU上。

　　美国私人投资基金Noah's Arc Capital Management认为，DeepSeek-V3模型的突破显著降低了AI培训成本，使AMD GPU成为比英伟达更具有成本效益的替代品，增强了AMD的市场地位。

　　华尔街顶级风投A16Z的创始人、被称为风投教父的MarcAndreessen昨日在社交平台上发文称，“DeepSeek是AI的斯普特尼克时刻”。所谓的“斯普特尼克时刻”，指的是1957年苏联成功发射第一颗人造卫星斯普特尼克1号。这一比喻充分说明了DeepSeek在生成式时代带来的震动与冲击。

　　海外媒体Vital Knowledge，德国世界报知名市场评论员Holger Zschaepitz，都不约而同地把DeepSeek称为“美国股市最大的威胁”。

　　CEO纳德拉近日在达沃斯一档访谈节目中表示，中国的Deepseek发展非常迅速，在推理时间上表现出色，计算效率极高。

　　美股大V“THE SHORT BEAR”在社交媒体上表示，DeepSeek创造了一个AI巨头们的痛苦时刻，而投资者必须对此敲响警钟，“美国AI公司每年必须产生约6000亿美元收入来支付其AI硬件费用。但现在看来，这种冒险行为变得越来越无利可图。”

　　图片来源：X

　　海外知名财经博客Zerohedge1月24日撰文称，DeepSeek的出现和其廉价的训练成本，正在对美国此前宣布的5000亿美元AI基建计划形成巨大的打击。

　　“散户逼空华尔街事件”中因为唱多GameTop而声名大噪的Social Capital掌门人Chamath Palihapitiya表示：“让我直接大声地说出来，AI大模型建设就是一个金钱陷阱。”

国际油价承压下行

　　美国总统特朗普上台后公布的一系列政策影响了原油市场。继上周内外盘原油结束连续四周的上涨行情后，在龙年最后一个交易日，内盘原油系品种延续弱势，SC原油主力合约2503盘中跌破600元/桶整数大关，收跌1.33%，报收602.4元/桶。

　　“上周以来，特朗普公布的一系列政策给国际市场带来更多不确定性。”申银万国期货能化高级分析师董超表示，首先，特朗普宣布国家能源紧急状态，旨在提高美国石油和产量，降低美国消费者的能源成本，包括动用“紧急权力”以提高国内能源产量，迅速批准新的石油、和电力项目，撤销拜登政府颁布的气候法规等。其次，特朗普誓言要对欧盟征收关税，并对加拿大和墨西哥征收25%的关税，美国原油进口量为642.8万桶/日，其中从加拿大进口原油442万桶/日，从墨西哥进口原油39.2万桶/日。一旦增收关税，短期美国汽油价格将大幅飙升。最后，特朗普施压OPEC，要求其增产。特朗普上任伊始，油价会随着其政策与前任领导人的大幅转向而改变。

　　据期货能化高级分析师黄柳楠介绍，特朗普以及共和党的历任总统都致力于压低美国油价和通胀，这在市场预期内。特朗普目前公布的政策对化石能源的边际影响不大，更多是对中长期的原油市场产生影响。

　　“具体来看，一方面，美国页岩油产能提升的条件是利率和油价下行，当前美国利率绝对水平仍然偏高；另一方面，特朗普对能源管道建设方面的政策扶持很难在2年内变现，因为基础设施的建设周期较长。”黄柳楠认为，特朗普上台后对原油市场的潜在影响更大，更应关注其对伊朗、俄罗斯、加拿大、墨西哥四个国家原油出口的态度。其中，伊朗原油供应受到的潜在威胁更大，构成的潜在利多更强。当然，长期来看，OPEC增产有能力慢慢填补大部分供应缺口。

　　事实上，2024年12月以来，国际原油震荡走强。黄柳楠表示，受伊朗原油到港量下降、俄罗斯能源公司被制裁、中国多港禁止受制裁船舶靠港等因素影响，近期SC原油大幅走强，且走势强于外盘原油。

　　“在1月上旬持续走强后，内外盘油价月差、各类原油现货升贴水走强至历史高位，估值偏高。一季度原本是全球原油市场消费淡季，炼厂开工率逐步下行，原油刚需难有起色。其中，内盘SC原油此前因船舶靠港问题走势强于外盘，在仓单注册问题解决后已开始回吐溢价，逐渐与外盘行情同步。”黄柳楠说。

　　据了解，OPEC已计划从2025年4月开始增产，此前由于需求疲软，增产计划多次推迟。对此，黄柳楠认为，本次OPEC增产概率较高，主要原因在于美国加强对伊朗制裁，或让伊朗让出大量市场份额。伊朗2024年对外出口原油160万~190万桶/日，目前出口量已经大幅下滑，超过巴西、挪威、圭亚那、美国等原油生产国的总供应增量。叠加OPEC+本身想要收回市场份额，最终执行增产计划的概率较高。

　　董超表示，投资者后期需要继续关注特朗普在地缘、关税和OPEC问题上新的举措，或对油价造成重大影响。

　　此外，董超表示，油价还将受到天气因素影响。“如果欧美天气相比往常寒冷或者发生寒潮将刺激原油及相关替代能源消费，此外在2021年和2024年极端寒潮都引发了每天40万桶左右的产量损失。”他说，此外，还需关注特朗普政策的变化，特朗普新当选，仍处于政策密集出台期，需要关注其政策变化，尤其是2月1日就将对加拿大和墨西哥征收25%关税，要关注这方面是否有变化以及具体如何执行。最后需要关注地缘问题，中东以及俄乌冲突是否有升级的可能。