终究，还是错过了

yujing 2025-03-04 批发零售 1 次浏览 0个评论

来源：雪球App，作者：饕餮海，（https://xueqiu.com/1314783718/324100792）

今天A股三大指数全线反弹。截至收盘，涨0.81%，涨1.46%，涨2.03%。最夸张的是，足足涨了5.36%。沪深两市上涨股票4400只，下跌股票600只。全市场成交额1.72万亿，较昨日下降1100亿元。

回头看昨天的大跌，果然只是技术性调整。这个道理，丁蟹早在20年前就告诉我们了。总体来看，今天机器人、半导体以及PEEK材料领涨。而煤炭、石油、电力、银行这些高息股再次垫底。今年以来下跌12%表现很差，和科技股相比简直是天差地别。前两年煤炭一路吃肉，如今风水轮流转，轮到了科技板块风光无限。不过，我觉得调整充分后，煤炭行业还是有机会的。

可转债集体反弹。可转债等权指数上涨1.25%，整体估值和昨天相比没有变化。但今天不少转债大涨，涨幅超过5%的有19只，超过10%的有8只，尤其是低溢价转债，表现优异。今天我休息，有空参与了几只转债的交易。

一是集合竞价参与买入、。这两只转债都是昨晚提议下修品种。结果隆22转债因为申报价格过低没成交，结果9:30，交易价格在开盘价基础上又跳涨1元。鹰19转债倒是以115元的价格买到了，我把卖出价设在116元，但开盘10分钟后都没有成交，最终以115.10元平推出局。

二是以120元价格买入，之所以买入是因为这两天金禾股份走势很强，但今天这只转债没什么表现。我没有研究为什么华康和金禾的走势差别那么大，在座诸君如果知道的话请留言。

三是早上128元的时候，往下两毛钱挂单，没有成交，然后一路上涨，直到130.492元，再一次错过。

四是做T智尚转债(SZ123191)。这只转债昨天就负溢价，今早开盘时忘记了，开盘后涨了5%才想起。这只转债做成了几笔，交易后我心里却涌起一种很奇怪的感觉。怎么说呢？做了那么多年的价值投资，还没有这几分钟的短线快活。

要说赚钱吧，今天的交易远没有可转债上市第一天时赚得多，但新债上市时，对于估值我心里是有底。而这种做T，其实我心里是没底的，因为当天转债的涨跌更多的是因为正股的波动，所以整个过程更加刺激。只是，知味识髓，一旦尝到好处，很容易陷入反复做T的节奏。恰恰一般人并没有这种短线能力，沉溺其中反而容易连本带利都还回去。

现在可转债的估值不低了，我完全没有加仓的欲望。但北交所新股迟迟不见踪影，手里的资金也是寂寞难耐，以致于像今天这样去做T。既然无处可去，那我就开始关注30年国债指数ETF(SH511130)

我们翻开它的周K线图，近一年的走势可谓是气势如虹，涨幅超过17%。它的定价模型比较简单，影响价格的核心因素就是未来利率的变动。如果未来利率下行，那么国债价格便会上涨，而且久期越长的国债，对利率变化越敏感，涨幅也越大。我们可以简单地理解为：债券价格的涨幅= 久期 × 利率下降幅度。虽然久期不等于剩余年数，但实际计算的时候，我们可以简单的用剩余年限来估算。

例如，一个30年期国债，还有20年到期，预计利率还要下降0.5%，那么，预计债券未来的涨幅= 20 ×0.5%=10%。

如果继续看好未来的利率会下行，那么可以关注30 年ETF (511130)的。当然，如果未来没有减息，反而加息了，那么30 年国债指数 ETF 的价格就会出现明显下跌。从去年12月的中央经济工作会议来看，持续低利率以刺激经济复苏是大概率事件，所以我觉得今年保持低利率甚至降息是很有可能的，而30 年国债指数ETF (511130)这个指数还是值得留意和考虑的。

今天国泰君安济南能源供热REIT(SH508087)以涨停开盘，但开盘瞬间价格跌了9%下来，然后很快拉了起来。其实我昨天算过的，今天至少应该涨5%，但可惜的是，大跌时我没有看到，终究还是错过了。

新兴亚洲(SH520580)明天上市。这只QDII从认购到上市拖了一个月，最新的基金净值是0.985元，但上市是否亏钱并不确定。这要看游资和散户是不是愿意为搏傻买单。当初我没有参与，明天买点瓜子坐在一边看戏。