来源：雪球App，作者： 投资大玩家，（https://xueqiu.com/5895319214/127814487）

据说e租宝开始核对信息，清退查封资产。

虽然这条信息真实性不可考，但也算3年来的一个好消息。

大玩家向来认为空穴不来风，市场有流言，肯定有相关方面的消息。如果真如大玩家所言，可以看出监管层在对待这类问题上，还是向着老百姓的。所以，其他被查封资产的平台，如团贷网等，大家不妨乐观看待。

……

昨天，羊毛高返平台百金贷发布了一份《良性退出通知》，宣布清盘。预计最晚不超过15个月完成兑付，投资人所有出借资金将全部按年化利率6%重新计算。

百金贷成立于2014年，主体公司北京荣盛信联信息技术有限公司，实控人为自然人古超，持股90%，另一自然股东陈腾飞持股10%。截止到目前，平台待收总额超14亿元，想要15个月完成兑付，压力不小。

虽然有点马后炮，但还是决定简单总结一下百金贷清盘原因，希望能对大家甄选平台有帮助。

1、长期高返利，羊毛成本居高不下，加上与日俱增的合规成本和获客成本，平台盈利空间被不断压缩，几乎是入不敷出。随着行业增量资金减少，存量资金流出，平台流动性压力剧增，难以支撑靠羊毛续命的庞氏计划。

对于长期高返，尤其是成交量跟返利相关性较大的平台，建议各位远离。大玩家对于羊毛平台向来是敬而远之，其风险程度越大于收益。

2、资产端或存虚假标的。这一点很多媒体有过报道，就不细说了。

标的造假除了政策风险，还有很关键的一点在于投资资金无对应借款标的，若到期无法填补，就会对平台造成极大的流动性压力。

3、平台自有资金匮乏。作为一家民营网贷平台，百金贷背景一般，自有资金不足，曾经星達（新加坡）集團控股有限公司的1000万美元融资，水分也很大。

除了百金贷，如今很多高成本，低营收，自有资金不足的平台，相继出现问题。大玩家上一篇文章评测的“爱钱进”，就因流动性危机出现债转困难。

目前，网贷平台自有资金主要来自公司利润和外部融资。这笔钱越充足，平台抗风险能力越强，但很多非上市平台一般不会披露财报，盈利情况难以衡量，而且融资造假的不在少数。

因此，大玩家一直比较推荐上市系平台，原因在于财报透明，便于考察盈利情况。而且上市系平台一般背景和资源不错，抗风险能力较强。目前，国内网贷平台主要在美股上市，港股上市的比较少。

……

还是昨天，（WEI）发布了一季报。至此，已经有（PPDF）、乐信（LX）和（XYF）发布了一季报。大玩家做了一份营收、净利和M3+数据表，供参考。

乐信净利润翻了2倍，桔子理财作为主要盈利来源，贡献不少。净利增速下滑，并非营业成本增加，而是研发投入加大。逾期问题上，和乐信M3逾期率较低，最高，微贷网未公布。

从这份财报来看，这几家平台一季度盈利情况都不错，流动性风险比其他平台要小很多。但最近被曝暴力催收、高额收息等问题，值得大家留意。

……

与之相对的，至今为止，仍未披露2018年四季报和年报。从历史业绩来看，信而富已经连续巨亏4年，今年估计也是巨亏。纽交所已经发了关注函，要求说明年报情况。

根据纽交所规定，业绩连亏5年，会被暂停上市，或直接退市。如果不能扭转这个局面，退市估计是大概率事件。

不过，5月28日市场有消息称：“正在考虑合并、出售、或公司资产交易等多个方案，而且已经与几家意向公司见面，并表示相应监管披露财报。”受此影响，股价当日暴涨72.75%。

目前的主要问题也是运营成本太高，流动性压力较大。好在资产端比较真实，如果能找到合适的解决方案，或许能扭转局面。但从投资角度来看，不论是信而富的股票还是网贷，大玩家建议等后续稳定下来再说。

更别想着抄底，冒着退市风险抄底，结局可参考。@今日话题